7月27日上午，中投证券研究所医药行业首席分析师周锐做客时报会客室。周锐表示，四季度医药板块将跑赢上证指数，下半年看好维生素1、维生素B2、生物素等原料药以及疫苗等子行业，医药分销行业整合将为医药行业带来战略性机会。时报在线对此次采访进行了全程直播。
　　周锐表示，目前医药板块上市公司平均市盈率为30倍，与历史上曾经达到的50、60倍水平相比，估值水平仍然偏低，下半年到四季度初将有可能出现较大机会。下半年有两大原因支持医药板块上涨：第一，医药行业是一个持续增长的行业，每年实现20%左右的增长，这种情况在今年下半年仍将持续；第二， 医药板块上半年表现整体上落后于上证指数，下半年可能会出现补涨现象。
　　在原料药方面，周锐表示，去年受金融危机影响，维生素E需求有10%的萎缩，但随着经济的逐步恢复，维E的需求未来两三年将维持一个高位水平；维生素B2虽然业绩表现不明显，但是股市上涨趋势比较明确；同时生物素也在酝酿一些机会。而对于成长性的原料药，例如海正药业等，未来的机会将体现在制剂出口上，如果在制剂出口方面能抢到第一波机会，未来利润有可能出现令人惊喜的局面。
　　谈到受H1N1流感影响较大的疫苗行业时，周锐表示，目前疫苗行业处于前期朦胧题材炒作的阶段，为企业带来的实际利润可能没有市场预期高，但下半年为防止秋冬季节H1N1大规模的流行，政府可能会大量储备疫苗产品。周锐估计，政府采购将拉动相关公司20%、30%的实质性利润。
　　周锐表示，目前医药分销行业的市场整合速度非常快，未来两年内，国药控股香港上市和九州通A股上市将大大促进行业整合，行业整合过程中将出现战略性机会。在具体的上市公司方面，周锐认为，国药股份和一致药业作为国药控股的两家子公司将会首先受益，区域性的商业例如南京医药、上海医药等也将在未来的整合中受益。
　　谈到医疗体制改革制度对医药行业的影响时，周锐认为，医药行业受政策影响非常大。周锐预计，基本医药目录将在今年8月份前后出来，进入基本医药目录的产品将对相关企业带来不同程度的正面影响，企业利润大小的主要在于产品是否进入医保，医保行业投入越大对医药行业的拉动越大。此次进入医药目录是跟医保挂钩的，所有进入基本医药目录的产品都要进入医保，医保在医疗体制改革中起到了很重要的作用。周锐认为，未来几年，推动医药行业收入的医疗保障投入数量将实现较快增长。谈到具体受益的公司时，周锐表示，东阿阿胶、千金药业、三九医药等上市公司，将由于相关产品列入基本医药目录而受益。(来源：证券时报 罗佳佳)