医药并购不差钱资源之争带来新的“不平衡”

中国虎网 2011/2/11 0:00:00 来源: 未知

近日，上药集团正式完成对北京中信医药和爱心伟业药业股权的收购，随着北京办事处的成立，上药正式敲响了进军北方市场的开战锣鼓，同时上药开始筹备H股上市。

　　2011年，医药行业巨头将目光投向了地方政府支持的“地方资源性”药企，从越来越多的企业巨头对地方政府的承诺来看，医药并购进入了角力资源而非金钱的时代。正如上药一位高管对媒体所说，现在国内医药行业不缺钱，缺的是资源。

　　单纯高溢价并购难成行

　　资料显示，爱心伟业是北京医药流通业排名前十的连锁药店，中信医药北京医药流通业排名第三。据悉，上药击败了包括北极光投资、礼来亚洲风险基金等机构，而且将在2011年3月底前完成对中信医药100%收购计划。

　　市场资源、产品研发资源等是以往医药并购中普遍重视的因素，但2010年下半年以来，区域优势带来的地方资源开始逐步受到并购双方的重视。

　　有分析人士指出，并非所有巨头的钱袋都会让企业臣服。经过2010年你抢我夺的地盘之争，以及外资企业并购的洗礼，中小企业和高增长型药企嫁入豪门的激情逐渐被理性的谨慎所取代。它们发现，在可预期利好前景下，自身议价和谈判能力普遍增强。

　　与以往的单纯高溢价并购不同，仅凭“财大气粗”已不够诱人。国内医药行业销售收入已经连续多年实现20%以上的增速，稍具竞争力的国内药企都不愿意被并购。

　　从去年创业板开板以来，中小企业图谋上市纷纷登场，谋求独立发展或待价而沽；有的医药企业即使愿意被并购，也要讨价还价一番。在华润河南并购事件中，某家地方药企表示，如果条件不合适，“宁死不低头”。

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