当华润和万科争斗不休之时，华润旗下的华润医药亦悄然启动了赴港上市计划。6月28日，华润医药旗下东阿阿胶（000423.SZ）、华润三九(24.00,-0.140,-0.58%)（000999.SZ）、华润双鹤(18.20,-0.010,-0.05%)（600062.SH）三家A股上市公司共同发布了华润医药6月27日向港交所递交主板上市申请的公告。

　 　21世纪经济报道记者查阅华润医药587页的初步招股书发现，其中关于华润医药具体挂牌时间、募集资金金额等重要细节并没有明确，但可以发现华润医药在 商业版图上的布局已经清晰展露，即在医药分销及药品零售领域，通过兼并收购大分销网络，至2020年覆盖全国，而截至2015年底华润医药分销网络仅覆盖 全国19个省。

　　另外，有个值得注意的细节是，在招股书中，华润医药特意提到关于东阿阿胶的控制权问题，坦言若失去对东阿阿胶的控制权， 华润医药的财务状况、经营业绩及业务前景可能会遭受到重大不利影响。这亦可以解释东阿阿胶在几日前公告华润医药增持的情况。“此前的增持就是为了防止万科 控制权事件重演。华润医药整体上市节奏是环环相扣的，若东阿阿胶的控制权旁落，则会影响华润医药整体上市计划。” 北京鼎臣医药管理咨询中心史立臣向21世纪经济报道记者表示。

　　整体上市计划启动

　　6月28日，华润医药旗下上市子公司东阿阿胶、华润双鹤、华润三九均发布了同样内容的公告，即关于华润医药香港上市的进展，华润医药已提交香港首次公开募股申请。

　 　从初步招股书看，其拟募集资金用于医药分销及药品零售领域的兼并收购；在内地建立物流中心及仓库；用于投资研发平台；用于改善及升级信息技术系统；用于 还债及作一般营运资金等。不过，具体募集资金及各项目拟用资金金额，甚至具体挂牌时间在多达587页的初步招股书中并没有详细写明，具体原因是怎样亦让外 界有各种猜测。

　　早在今年3月份，有消息传出称，华润医药已聘请美银美林、建银国际、高盛为联席保荐人，最近中金亦加入为保荐团队，招商证券(16.53,0.170,1.04%)、摩根士丹利亦为承销团成员，最快本月底向联交所提交申请，并计划第三季上市，募资15亿-20亿美元。近日，又有报道称，华润医药拟集资至少10亿美元，初步计划于10月挂牌上市。

　　对此，21世纪经济报道记者向华润集团、华润医药相关负责人求证，但未得到比初步招股书更一进步的详细信息。

　 　从华润医药发展历程看，它正是通过不断并购壮大的。由华润东阿、中国华源医药业务及华润三九医药业务在2007年合并成立。在2010年收购北京医药 后，完成华润双鹤、华润紫竹、华润医药商业及医药研发中心的合并，并成为华润医药附属公司。其中，华润三九、华润双鹤和东阿阿胶3家为国内A股医药上市公 司。

　　早在2010年，华润医药并购北京医药集团时曾表示，在2014年实现华润医药整体上市。但由于旗下板块整合涉及多方利益及宋林案 等多个因素，使其上市计划一再搁浅。而对于华润医药上市路径，业界亦有两种猜测，工商一体化整体打包上市；或将工业板块主要放在A股，医药流通板块单独赴 港上市。

　　经过多年的筹备，华润医药终于如愿启动整体上市计划。而为了不在临门一脚出差池，华润倍加小心。如在几日前，东阿阿胶发布其控 股股东华润医药于4月20日至5月5日通过二级市场增持了公司股份3047.611万股，占公司已发行总股本的4.66%。当时市场对这份迟来的公告倍加 疑惑，但在此次华润医药发布的初步招股书中给出了答案。

　　在风险因素中，华润医药特意提到对旗下东阿阿胶的控制权问题，表示倘若华润医药失去对东阿阿胶的控制权，华润医药的财物状况、经营业绩及业务前景可能会遭受到重大不利影响。

　　“如果在股东大会上，合共持有大部分权益的东阿阿胶其他股东共同使彼等的投票与华润医药投票不一致，尤其是在出现敌意竞争者从公开市场收购充足东阿阿胶股权，而超过华润医药成为最大股东等的情况下，华润医药将失去对东阿阿胶的控制权。”华润医药表示。

　 　对此，北京鼎臣医药管理咨询中心史立臣向21世纪经济报道记者分析指出，此前华润医药的增持就是为了防止万科控制权事件重演，若东阿阿胶控制权旁落，则 影响其财务报表并表情况，并会直接影响到华润医药整体上市计划。按照2015年的非处方药收入排名，华润医药是中国第一大非处方药制造商，其中就有东阿阿 胶的较大贡献。