近日，南派中药的集大成者白云山发布了2017年年报，数据显示，2017年该公司实现营业收入209.54亿元，同比增长4.58%，净利润首次突破20亿元关口，增长超过三成。10个主要产品中，有5个的销售量比去年有所增长，其中，“金戈”、舒筋健腰丸、华佗再造丸的销量增长率为52.25%、30.05%、63.09%。2017年业绩亮丽，2018年白云山又将有哪些大计？

净利润首破20亿元，“大南药”增速最快

图1:2014-2017年白云山的业绩情况（单位：亿元）

（数据来源：上市公司年报）

白云山的营业收入在2016年已经挤进了200亿的梯队，2017年该公司实现营业收入 209.54亿元，同比增长4.58%。过去三年，该公司的净利润均保持在10亿元以上，2017年首次突破20亿元关口，增长超过三成。

白云山在年报中提到，营业收入增长主要原因在于积极推动大南药、大健康、大商业、大医疗四大板块的业务发展，大力打造产品品牌和企业品牌，努力提升品质效益。

表1:2017年白云山主营业务的营收情况（单位：亿元）

（数据来源：上市公司年报）

白云山的大南药板块拥有国家中药保护品种3个，中药独家生产品种54个，主要中药产品包括消渴丸、华佗再造丸、复方丹参片系列、板蓝根颗粒系列、清开灵系列、安宫牛黄丸、滋肾育胎丸、舒筋健腰丸、小柴胡颗粒、保济系列、夏桑菊颗粒、追风透骨丸等，化学药产品包括头孢硫脒、头孢克肟、阿莫西林、枸橼酸西地那非（“金戈”）等。

大健康板块主要为饮料、食品、保健品、药妆等产品的生产、研发与销售，主要产品包括王老吉凉茶、灵芝孢子油胶囊、润喉糖、龟苓膏等。

大商业板块包括医药产品、医疗器械、保健品等的批发、零售与进出口业务。批发业务方面，主要通过公司合营企业医药公司及控股子公司采芝林药业、医药进出口公司开展；零售业务方面主要通过“采芝林”药业连锁店、“健民”药业连锁店与盈邦大药房等终端开展。

大医疗板块通过新建、合资、合作等多种方式，重点发展医疗服务、中医养生、现代养老三大领域以及医疗器械产业。目前，大医疗板块处于布局与投资扩张阶段。

三大产品销售量增长超30%

表2:2017年白云山主要产品的销售量情况

（数据来源：上市公司年报）

图2：2015-2016年枸橼酸西地那非片在中国城市零售药店终端市场份额变化情况

（数据来源：米内网中国城市零售药店终端竞争格局）

白云山生产的枸橼酸西地那非片商品名为金戈，是泌尿系统化药，适用于治疗勃起功能障碍（ED）。枸橼酸西地那非片主要的销售市场在中国城市零售药店终端，2016年的销售额超过17亿元。该产品的主要竞争企业为辉瑞与白云山制药总厂，最近两年辉瑞的市场份额逐渐被国内药企抢占，白云山2016年的市场份额上涨至35.95%。

据年报数据显示，2017年白云山的枸橼酸西地那非片销售量同比增加52.25%，主要原因是企业大力开发新品上市了拓展市场，推进促销手段拉动终端销量增长。2017年5月23日，白云山发布公告称，该公司的枸橼酸西地那非片25mg、0.1g的产品获得了药品补充申请批件，进一步丰富了该产品的规格，优化了公司产品结构，有助于提升该产品的销量。

图3：2015-2016年舒筋健腰丸在中国城市零售药店终端的销售情况（单位：万元）

（数据来源：米内网中国城市零售药店终端竞争格局）

舒筋健腰丸有补益肝肾，强健筋骨，驱风除湿，活络止痛的功效。该产品为广州白云山陈李济药厂有限公司的独家产品，为OTC甲类品种，主要的销售市场在中国城市零售药店终端，2016年的销售额接近13亿元。

据年报数据显示，2017年白云山的舒筋健腰丸销售量同比增加30.05%，主要原因是加强了广告宣传的管理，并做好药店终端的推广宣传工作，致使销售量增长。

图4：2015-2016年华佗再造丸在中国公立医疗机构终端的销售情况（单位：万元）

（数据来源：中国公立医疗机构终端竞争格局）

华佗再造丸有血化瘀，化痰通络，行气止痛的功效，该产品是广州白云山奇星药业有限公司的独家产品，是基药、国家医保甲类品种，该产品2016年在中国公立医疗机构终端的销售额超过2亿元，在中国城市零售药店终端的销售额也超过了7000万元。

据年报数据显示，2017年白云山的华佗再造丸销售量同比增加63.09%，主要是因为连锁业务销量的提升。

注射用头孢硫脒2017年的销售量同比减少36.31%，主要原因是受到2017版国家医保药品目录中有关药敏试验的要求及门诊限制输液等限抗令医药政策的影响。滋肾育胎丸销售量同比减少37.77%，主要原因是产品由60g规格逐渐置换成30g规格，规格置换后单价上涨，需要重新投标或挂网，医疗机构置换重新入药，导致销售量短期受影响下降。

2018 年：八项举措，创新增效

白云山在年报中提到，2018年是集团实施“十三五”规划承上启下的关键一年，亦是本集团的“创新增效年”，将扎实开展以下八项工作：

以“大品种”为抓手，推动大南药板块振兴发展：加强对重点品种的大数据收集和分析，培育重点品种，集中优势资源打造“巨星品种”；加强品牌建设和品牌管理，以固名牌、创名牌为核心，加大对中国驰名商标和中华老字号的品牌投入和推广力度，进一步提升品牌和产品的知名度和美誉度；大力打造“时尚中药”，以优质、时尚为导向，以创新为抓手，推动中药“四化”建设；加快推进营销整合，推进营销模式的转变，打造大南药板块的营销优势。

以“品类多元”为核心，推动大健康板块突破发展：实施差异化区域战略，实施多元化品类战略，形成“一核多元、品类多元”的大健康产品体系；实施精准化宣传战略，继续加大相关领域的投入，促进王老吉产品的大众化；加快推进各地王老吉博物馆项目的落地和建设，进一步提升王老吉品牌的影响力；实施国际化拓展战略，加大产品出口和海外市场布局；实施现代化科技战略，加强王老吉等产品的功能研究、产品质量提升、新产品开发等科研工作。

以“深耕+开拓”为主线，推进大商业板块扩张发展：加快开拓发展现代医药物流延伸服务，继续拓展各等级医院和医疗机构业务，打响智慧药房品牌；加快终端配送业务网络下沉和零售业务扩展布局，巩固各级医院网络体系；稳步推进本集团制造企业与贸易企业资源整合的力度。

继续推进广州白云山医院的升级改造，加强与专业、高端医疗机构合作；通过开展国际合作、并购、参股等多种方式逐步拓展该领域，开拓医疗器械新业态。

实施创新驱动，推动创新体系高质量发展：推进科技创新，打造以创为主、仿创结合的研发模式；推进技术创新，构建更有效的质量体系；推进管理创新，构建信息化、规范化、科学化高效管理体系。积极推动产业创新孵化器及创新创业平台建设，加快落实众创项目，探索经营者参股、内部众筹等创新创业发展模式，加快内部创新、创业的体制机制建设。

加快并购步伐和新业务新业态的拓展，继续推进四大板块投资并购项目，打造特色化、差异化的医疗服务产业。

科学规划，统筹布局，进一步优化产能布局，加强本集团整体产能发展的统筹管理，加快推进各生产基地项目的建设，推进制造能力升级发展。

从严治企，降本增效，提升大管理品质效益：完善制度，规范管理；管控费用，完善集中采购，整合各类资源，加强费用管控，降本增效；进一步加强资源整合力度，分阶段有步骤有计划地继续推进一体化运作；加大力度推进信息化建设，提升效能。

结语

2018年，面对医改提速，药品集中采购试点、医联体、两票制、取消药品加成、医疗费用增速控制、限制辅助用药、医保支付价格调整、医保目录向性价比高的创新药倾斜等系列新政策的实施及推进，药企将面临更多的机遇与挑战，白云山能否借助政策的东风继续乘胜追击，我们一起拭目以待。