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全球油气市场并购现状分析

中国虎网 2011/3/30 0:00:00 来源: 未知
    在全球经济衰退中,冷清的资本市场和被压低的能源价格使全球油气业务并购活动明显放缓。但是目前情况发生了微妙的变化。随着全球油气公司资产负债状况的好转和一些优质的油气资产重返交易市场,全球油气业务并购再度蓄势待发。平稳走高的能源价格、油气资产的回升以及油气公司资产负债表的改善正在催生越来越多的油气业务并购活动。
 
  经济状况利于并购进行
 
  一年前,大宗商品价格处于低位且起伏不定,使价格预期和资产评估很难准确。但今年,油价长期稳定在70~80美元/桶。同时由于越来越多的油气公司致力于投资拓展核心业务,因此更多的非核心业务将会在市场上出售。根据全球能源并购交易信息杂志PLS在2009年第四季度的一项调查,其间共发生172项并购交易,交易金额达到750亿美元,与去年三季度的112项交易涉及210亿美元金额相比增加不少。在这当中,有10项并购活动的交易额超过10亿美元,其中8项涉及石油公司,2项涉及天然气公司。2010年初,美国诺贝尔能源公司出资4.94亿美元现金收购了森科(Suncor)在洛基山地区的石油天然气业务。
 
  2010年全球油气并购市场的一个显着特征是业务剥离更为突出。康菲石油公司和戴文能源(DevonEnergy)公司均打算出售资产。康菲正在剥离其10%的产品业务,戴文能源正在出售其国际和墨西哥湾的业务,后者还打算将其价值40亿~60亿美元的资产投放市场交易。
 全球并购活动日趋活跃
 
  全球油气业务并购活动并不仅仅局限于北美。在欧洲,挪威的阿科钻探(AkerExploration)公司和DNO公司在2009年12月完成合并。亚洲国家石油公司十分渴望获取石油资源,它们凭借其充裕的现金成为全球油气业务并购市场的有力竞争者。2009年10月,韩国国家石油公司收购了加拿大的收获能源信托(HarvestEnergyTrust)公司,合同金额高达17亿美元;随后在12月,该公司又斥资3.35亿美元收购了哈萨克斯坦Sumbe石油公司。
 
  还有迹象表明投资者追逐风险的动力正在增加。去年12月,Cobalt国际公司完成了IPO,募集到45亿美元。一年前,该公司用于勘探开发的资金十分有限,但随着IPO的成功完成,该公司的油气勘探工作有望快速推进。
 
  西非地区的油气业务并购活动也将出现。尽管在2009年10月,埃克森美孚公司收购加纳深水油田Jubilee价值40亿美元股份的雄心壮志由于竞争压力太大而最终没有实现,但西非地区油气业务并购活动在2010年有望获得进展。
 
  对于北美油气市场来说,油气勘探、开采和油田服务业务的并购活动将变得更加活跃。
 
  田服务公司将迎来业务发展的良好时机,它们将以有竞争力的收购价格并购其他油田服务公司,从而拓展其产品和服务领域。
 
  美国非常规油气业务,比如页岩天然气可能会迎来并购业务的爆发。因为开发非常规油气资源需要巨额资金,因此石油巨头和国家石油公司需要通过收购或成立合资企业来进入非常规油气资源开采领域。
 
  虽然也认为油气领域的并购活跃度正在回升,不过,美国咨询企业安永(Ernst&Young)公司指出,重现2006~2008年期间油气业务并购交易火爆情景的可能性不大。大部分成功的交易可能以中小型企业参与的合资企业为主。
 
  BP油气资产最受关注
 
  目前,业内特别关注的是受漏油危机导致巨额赔偿的BP公司如何出售其油气资产以筹集资金。各国石油巨头对BP资产的觊觎已经不是秘密。但第一个真正跳出来“吃肉”的,还是美国公司。7月中旬,美国麦哲伦石油公司率先与BP达成协议,将从BP子公司购买价值2.89亿美元的石油管道和油罐等资产。7月20日,BP宣布将旗下价值约70亿美元的资产卖给阿帕奇(Apache)公司,具体包括美国田纳西州和新墨西哥州价值31亿美元的油田以及天然气处理厂,价值32.5亿美元的加拿大西部天然气资产以及位于埃及的价值6.5亿美元的石油资产。BP首先在7月30日获得阿帕奇支付的50亿美元现金的保证金,其余部分阿帕奇将通过发行股票、债券的方式融资。该公司计划发行2100万股普通股和11亿美元可转换优先股。这次收购是一个双赢的交易,因为BP出售的资产正是阿帕奇扩充业务所需要的,BP亦能获得急需的资金。稍早时候,BP还宣布将出售位于越南和巴基斯坦的价值17亿美元的资产。
 
  BP的股价受漏油事件影响大幅下降,其他石油巨头对其资产虎视眈眈,或许这将掀起更大的并购浪潮。
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