每经记者  赵笛

　　  继中国医药（600056，收盘价26.04元）连续拉升创出历史新高后，昨日，天方药业（600253，收盘价10.79元）也突然涨停。作为同属中国通用技术集团旗下的A股上市公司，两只股票一起大涨势必会引发市场遐想：难道通用系将对旗下资产进行整合？

    不过，《每日经济新闻》采访后发现，虽然整合预期一直存在，但短期内似乎并不为业内看好。中国医药的上涨或因出售股权预期的推动；而天方药业正被修改增发方案所苦恼，整合显然无从谈起。

中国医药否认整合

    从今年1月底开始，中国医药就开始悄无声息地走出了牛市行情。截至4月18日，中国医药上涨了约78%，股价更是创出了历史新高。值得注意的是，去年底以来，医药股几乎是行业板块中表现最差的一类。可见，中国医药的暴涨显然有更深层次的“利好”。

    对此，有医药行业研究员向《每日经济新闻》记者爆料指出，近期有研究员去公司调研，听说通用集团将对公司有所动作。正是在整合的预期下，中国医药才出现了连续上扬。

    对这一说法，昨日，《每日经济新闻》记者也采访了中国医药证券事务代表张洪雁。对于通用集团整合公司一事，她表示：“年报里面写了，3~5年内解决同业竞争。近期没有整合一事。”

或是爆炒投资收益

    近期，有媒体报道“十二五”医药流通行业规划有望出台。作为医药流通行业的龙头企业，会不会是行业整合利好推升了股价呢？

    “如果是炒行业性机会，上海医药、九州通不可能不涨。”昨日，某券商医药行业研究员小王指出，医药流通行业的整合是大势所趋，也是市场都知道的消息。作为医药流通领域的三强，排名第二、三位的

上海医药（601607，收盘价21.17元）、九州通（600998，收盘价13.92元）走势也不尽如人意，可见，中国医药上涨和行业规划没有必然联系。

    “我认为市场看重的是中国医药丰厚的投资回报。”小王告诉记者，由于公司将在2011年出售招商银行、招商证券的股权，丰厚的投资回报将使得公司资金充裕，从而利于进一步的扩张和行业整合。

    1月27日，中国医药的股价见底14.31元，巧合的是，就在当天，中国医药公布了《2011年第一次临时股东大会会议资料》，里面包括“授权公司出售招商证券股权”、“授权公司继续出售招商银行股权”等议案。2月12日，该议案获得股东大会通过。

    根据中国医药的年报显示，2010年，中国医药共出售招商银行424.12万股，获得投资收益0.54亿元。截止2010年12月31日，中国医药尚持有招商银行、招商证券的股权，初始投资成本合计为3581.27万元，期末账面价值合计为3.15亿元，浮盈约2.79亿元。考虑到近期金融股大幅上涨，中国医药在招商银行、招商证券上的浮盈应该更多。

    张洪雁表示，公司出售这部分股权的获利都将计入投资收益。2010年，中国医药的净利润为1.95亿元，若持有的招商银行、招商证券的股权全部出售，显然对公司2011年业绩具有重大的提升作用。

机构潜伏天方药业

    值得注意的是，在中国医药前期大幅拉升的时候，同为通用集团旗下的另一家上市公司天方医药走势却较弱。不过，昨日天方药业突然涨停。

    对此，有市场人士分析天方药业接力中国医药出现上演，其背景便是通用系对两家公司的整合。不过，这一说法实际并不靠谱。

    “公司不存在大股东予以整合的事情，我们的增发都还没有做完。”昨日，《每日经济新闻》记者致电天方药业，公司董秘办李女士如是说。

    2010年4月26日，天方药业公布定向增发募资投向维生素、抗生素等五大项目的预案。如今，一年时间快到了，增发一事却迟迟没有动静。

    “公司前期的部分募投项目可能不做了，公司还在重新调整募投方案。”李女士表示，近期也有不少投资者询问公司增发一事，但目前新的方案没有定好。

    显然，在上一个增发项目还没有一个“说法”的时候，通用集团启动新的注资就无从谈起。

    不过，《每日经济新闻》记者也注意到，对于天方药业的长期机会，机构仍十分看好。中邮证券分析师邵明慧指出，公司背靠通用技术集团，未来预计还将给予公司大力支持；上海证券分析师赵冰也认为，通用集团将把天方药业作为其医药业务的平台，并会不断向公司注资。

    从股东明细上看，从去年四季度起，包括阳光私募武当系基金以及泰康人寿保险资金就开始潜伏天方药业，而从股价表现看，新进的机构资金显然也没有讨到多大的好处。

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