与并购做大规模相比，整合提升效益更为重要，因此，华润北药现阶段最重要的任务还是完成整合，只有整合成功，才能充分腾出手来搞扩张。

    在华润的医药商业阵营中，又多了一个新成员。

    6月16日晚，双鹭药业公告显示，公司将其持有的普仁鸿25%股权以24955万元的价格转让给华润北药旗下的北京医药股份有限公司。这次收购之后，普仁鸿将改姓“华润”，公司拟更名为“华润北京普仁鸿医药有限公司”。

    作为多年来北京医药商业市场的老大，北药此次出手意在进一步巩固其领先地位。拿下普仁鸿，使华润北药从医药产业向医药服务的转移更进了一步，但这也只是其在医药流通领域开展的大规模收购整合工作之一，“三巨头”之间的竞争还在继续。

    抢占高端医院

    据记者了解，普仁鸿原为北京地区医院用药市场最大的民营药品分销公司，是一家专注于北京高端医药市场、从事医药物流分销的大型商业企业，2010年销售收入超过14亿元，2010年净利润为4247.66万元，其营销网络在北京市所有二级以上医院的覆盖率高达100%。

    华润此次以北药为平台的收购无疑将进一步巩固其在北京市场的既有地位，并将带动北医原有的北方各省医药商业网络的整合。某央企内部人士指出：“华润此次并购，也是为了占据更多的医院终端，之前上药收购中信，就获得了大量的三甲医院资源。”

    作为北方最大的医疗中心和卫生资源集聚中心，北京拥有很多三级甲等医院资源。至2010年底，北京市医疗机构数达6450家（不含部队卫生机构），其中三级、二级、一级医疗机构分别为51家、114家和545家，社区卫生服务中心（站）1395家，全部医疗机构实有床位总数达9万张。此外，北京卫生机构业务总收入与上海基本持平，门诊人均医药费与住院人均医药费远高于上海。据统计，过去3年，北京医药市场复合增长率超过28%。

    并购前，北医股份已经拥有1200余家零售连锁药店和销售网点，13000余家医院、社区卫生中心（站）等医疗终端客户，此项收购后，普仁鸿现有的120余家医疗机构客户和数10种独家代理品种也将尽收北药囊中。

    死守北京市场

    “我们仍是北京市场老大，这是无法撼动的。”华润北药知情人士透露。

    据统计，去年北京医药市场招标品种达2万个，而华润北药独占鳌头占有其中的16000多个。据记者了解，在北京医药市场上，专门经营医院销售渠道、销售额超过1亿元的医药流通公司屈指可数，大概数量也就在10个左右，而华润北药的市场份额遥遥领先，即使国药也难望其项背。

    “北京市场集中了全国最多、最优质的医疗资源，加上中央各直属机关的工作人员都在北京，市场规模比上海更大，也难免更分散。”业内人士指出，“北京医药流通市场的医药批发企业超过200家，市场大而且分散，使这里成为了医药巨头并购的理想之地。

根据中国医药商业协会的统计，北京、上海是国内最大的单一医药市场，总体规模都在500亿元以上。上药集团和华润北药在这两个市场盘踞的特点又有所不同。在上海市场，上药集团显示出高度垄断的特征。上药集团一位人士表示，该集团在上海市场所占份额超过55%。相对来说，北京市场则显得比较分散。至2010年年底，华润北药在北京市场商业流通方面的销售额为120亿元，如果以北京市场总体规模500亿元计算，北药的销售额仅占该市场的20%。

    不过，“北药在迅速增长的社区医院用药配送市场上，占据绝对支配地位。”华润内部人士指出。在北京的基层区县医药市场上，北药的行动很迅速。在北京18个区县社区医院用药的配送招标中，北药集团中标15个，负责配送到这15个区县下属的278家社区卫生服务中心，2010年，光配送药品总额即高达23亿元，今年将达到35亿元，这一点也让北京市场的其他竞争对手望尘莫及。

    与国控的思路相同，在基层领域，华润北药一直在积极收购北京区域市场的二级商，尤其是那些合作过的二级配送商，如平谷的万家瑞，重组万家瑞释放出这样一个显而易见的信号：北医股份将加大北京及周边区域二级配送商的整合力度。

    产业链尚难整合

    相比之下，华润北药目前最急切的工作并不是争抢收购对象。

    “华润有资金优势，因此我们不缺资金，华润的资金可以支撑我们在国内做强。”华润内部人士指出。不过，有业内人士认为，华润北药现阶段最重要的任务还是完成整合，毕竟庞大的北药集团目前还尚未完成整合。对此，华润高层也有明确的认识，只有在成功整合的基础上，华润北药才能充分腾出手来搞扩张。

    从华润医药并购重组的实践看，危机式并购成为其主要切入手段，其结果是接管的资产或多或少存在一定的瑕疵，且重组介入后，在企业重振、文化磨合等方面存在较大挑战。

    另外，与并购做大规模相比，整合提升效益更为重要。从目前的情况来看，华润医药短时间内从零起步、快速搭建起了医药“航母”，但整合过程并非遵循产业链布局的理念，更多体现的是做大体量、进入央企前三的思路。

    虽然华润的规模上去了，但内部众多的医药资产间并未产生协同效应，也没能形成核心竞争力，华润医药可谓大而不强。在并购之余，华润已经认识到了目前存在的问题。因此，华润医药集团在2011年提出：“华润北药今年的工作重点将围绕战略梳理、内部资源整合与协同、优质医药资源并购、总部建设、管理提升和文化融合展开工作。”