●目前，医药业整体市盈率仍低于历史均值。今日投资天眼最牛分析师认为，医药股底部已经确立。

　　降价靴落地 下半年行业好转

　　国家发改委决定从9月1日起降低部分激素、调节内分泌类和神经系统类等药品的最高零售价格，共涉及82个品种、400多个剂型规格，平均降价幅度为14%。这是自1997年以来第28次药品价格调整，涉及品种多数小品种，对药企，特别是上市公司，实际影响不大。招商证券(600999,股吧)分析师李珊珊预计，年内发改委再次出台药品降价政策的可能性正在降低。

目前大环境偏紧，宏观经济一片阴霾，通胀压力居高不下，各行业今年的增速可能面临放缓。而相比较未来医药行业整体上很可能仍旧维持一个稳定增长的局面，今年业绩可期。

　　从长期看，医药行业将在政策博弈之中不断前行。从短期看，随着政策的微调、其带来压力最大的时候已逐步过去，下半年行业的基本面有望逐步好转。截至目前，医药行业整体市盈率处在37倍左右，依旧低于行业历史均值。相对于全部A股的溢价比例约为2.3倍。

　　最牛分析师最新观点

　　底部确立 整体机会在四季度

　　光大证券(601788,股吧)分析师姚杰排名天眼最牛分析师实时排名（医药）第5名。

　　如何看待未来医药股走势？姚杰倾向于医药股6月底的绝对底部确立。看下半年，降价政策会相对缓和。其次在各省招标完毕和医保目录增补结束后，相关受益企业和品种需求增加，盈利出现改善，下半年盈利增速提高。因此未来2-3个月可以择股提高医药配置（精选个股），预计行业整体性机会要到4季度。

　　短期7月大涨透支中报业绩，上涨不可持续，回调之中建议关注4类股票：高成长、确定性增长、业绩拐点（改善型）、主题投资。建议首先配置高增长型，其次配置业绩拐点型和白马股。

　　高成长进攻型（未来两年业绩复合增长超过40%）：首推汤臣倍健(300146,股吧)，其他还可以关注：迪安诊断(300244,股吧)、理邦仪器(300206,股吧)、爱尔眼科(300015,股吧)；确定性增长型（白马股为主）：首推科伦药业(002422,股吧)，其他可以关注：昆明制药(600422,股吧)（股权激励，业绩弹性高）、双鹭药业(002038,股吧)（股价调整充分，业绩确定性增长）、天士力(600535,股吧)（确定性增长，白马配置）；

　　业绩拐点（改善型）：首推康缘药业(600557,股吧)（收入改善，成本降低）、其他还可以关注：千金药业(600479,股吧)（基药和营销改善拉动）、三九医药（成本降低）、江中药业(600750,股吧)（成本降低）；重组整合题材：双鹤药业(600062,股吧)（华润整合）。

　　最牛分析师个股点评

　　汤臣倍健（300146）：不可多得的高增长公司

　　作为国内行业龙头，公司将继续受益于行业的高增长和业内集中度的提高，其“品牌+渠道”的战略有望使公司逐步从渠道强势企业向品牌强势企业过度，成为民族品牌中为数不多的可与外资保健品相抗衡的企业。公司的整体发展措施可使业绩维持50%以上的增长。

　　2011年中报显示，公司销售收入2.8亿元，同比增长73%，净利润8948万元，同比增长64%，每股收益0.82元，业绩符合预期。上调公司2011-2012年每股收益至1.60元、2.35元。目标价格80元，维持“买入”评级。

　　科伦药业（002422）：大输液非输液并举

　　公司的发展战略非常清晰，是把国内市场大输液和非输液业务做到“等强格局”，并打造大输液、非输液“全产业链”。上市后公司扩张速度加快，目前公司的生产基地已分布于15个省区，全国性产业布局初步完成，有效地降低了输液产品生产销售的物流成本。

　　公司发布业绩快报：2011年上半年实现收入23.1亿，同比增长29.4%；净利润4.1亿，同比增长57.7%，继续保持高增长。预测2011-2013年每股收益分别为2.14元、3.01元、4.21元，并给予目标价86元，维持“买入”评级。华西都市报记者舒张惠