本刊记者 高素英／文

　　1月20日，东阿阿胶（000423.SZ）公告称，因市场需求旺盛及产品成本上涨等原因，公司决定上调阿胶零售指导价10%。此前的1月5日，东阿阿胶对复方阿胶浆零售价及阿胶出厂价做出调整，上调幅度分别为不超过30%、10%。

　　这是东阿阿胶近年来提价战略的延续。经过数次提价，占东阿阿胶收入近40%的阿胶块出厂价格已经由2006年的158元/公斤上涨到1049元/公斤，涨幅为5.6倍。

　　东阿阿胶提价的底气一方面源自阿胶市场的供不应求；另一方面则应该是出于“控制全国80%以上驴皮资源”的自信——阿胶的主要原料是驴皮，在很大程度上，驴皮资源决定了阿胶的产能。

　　2011年，东阿阿胶通过幅度达到60%的一次性提价，交出了一份靓丽的业绩报告。2011年，公司全年实现营业收入27.58亿元，比上年增长11.98%；营业利润、归属于母公司股东的净利润分别达到10.31亿元、8.56亿元，比上年分别增长47.86%、47.05%。随着提价，公司毛利率也水涨船高，2011年达到66.17%，较上年提升11个百分点。

　　然而，大幅提价犹如双刃剑，在带来营业收入增长的同时，东阿阿胶的阿胶销量却出现下滑，部分市场份额甚至被竞争对手蚕食。

　　东阿阿胶对驴皮资源的控制力究竟如何？其护城河是否足够宽阔？驴皮收购价格是否大幅上涨？养驴业上游资源是否枯竭？《证券市场周刊》记者亲赴东阿阿胶的养驴基地进行实地调查，试图揭开东阿阿胶的驴皮真相。

　　效益下降导致养驴规模萎缩

　　虽然东阿阿胶对外宣称，公司投资2亿元建立养驴原料基地，目前所建基地已从13个增加到17个，但驴皮紧张的现实依然存在。

　　3月5日，本刊记者在山东省最大的养驴县无棣了解到，早在2003年，东阿阿胶、山东省畜牧办公室和无棣县人民政府共同组建成立山东无棣天龙科技开发公司（下称“天龙公司”），东阿阿胶持股56.38%。这是东阿阿胶目前在山东最重要的养殖基地，该基地主要负责种驴的繁育。

　　山东无棣县畜牧局副局长王者勇在接受本刊记者采访时表示，无棣县是山东省的养驴大县，然而养殖数量近年来急剧下滑，养驴最多的时候达到18000头，而目前全县养殖驴的数量只有2500-3000头，东阿阿胶繁育的种驴500头左右。虽然无棣驴（又称德州驴）获得了国家地理标志，但这并不能阻挡养殖数量的下降，归结的主要原因就是养驴没有效益，农民的积极性不高。

　　王者勇算了一笔账，一头驴每年的养殖成本在1800元左右，母驴要两年半才能生产小驴。那么一头驴从养殖到产生效益的成本在4500元，而每头驴的收购价格在4000-6000元左右，一张驴皮也就200元左右，占总价不超过10%，农民根本不赚钱。而且驴的配种率很低，对农民来说也有一定的风险。

　　据有关人士透露，一头驴如果自己屠宰可以赚到1000元左右，而如果直接卖到市场上也只能赚500多元。

　　王者勇表示，正是由于这一原因，使得当地驴资源迅速下降。市场拉动的力量比较薄弱，没有充分调动养殖户的积极性。

　　公开资料显示，2003年，天龙公司融东阿阿胶的资金管理优势、省畜牧办公室的技术人才优势和当地资源为一体，占用土地3000亩，计划初期养驴3000头。基地还带动农民饲养，并计划将这种公司、基地加农户的产业链接模式逐步向全国推广。

　　据透露，东阿阿胶与当地政府合作时间都已经过去八年了，这个基地的养殖规模并没有增大，当初东阿阿胶承诺要建的屠宰场、养殖基地等计划都没有实施。吴棣县政府曾为东阿阿胶批复了2000亩的养殖基地，现在基本都收回来了，只剩下200亩左右用于种驴的繁育。

　　东阿阿胶总裁秦玉峰接受本刊记者采访时表示，只有当地毛驴存栏量达到10万头的规模才会考虑建屠宰场，达不到这个规模建立屠宰场就会亏本。

　　本刊记者了解到，天龙公司是一个独立繁育的基地，2011年育种达400多头，除了有几十头运到内蒙古和辽宁等基地外，其他全部卖给社会其他养殖户。2011年，天龙公司营业额为107万元，利润为-43.42万元，公司2012年计划实现营业额130万元，实现利润-17万。东阿阿胶还给该基地200万元的补贴，用于育种。

　　虽然东阿阿胶对于育种程度的重视要远远高于几年前，但这样的扶持力度并不能从根本上解决问题。对于当地3000头左右的养殖规模，仅有400头左右达到育种标准的回收数据来说还是太小。吴棣县畜牧局认为东阿阿胶与农民所签订的回收合同中驴的收购价格太低，在促进农民养殖积极性方面发挥的作用不是很大。

　　本刊记者在无棣县碣石镇大吴码头村调查时了解到，该村共有600多户人家，养驴的也就十多家，养殖数约在三四十头，而就是这样的数量在无棣县也算是挂上号的养驴大村。村里一户最多养两头驴。

　　大吴码头村主任吴臣义在接受记者采访时坦言，养驴是为了使役，现在养驴如果纯粹为了收益就太不划算。

　　他表示，目前村里大多数60岁以下的成年人都外出打工，一个月的收入和一年养一头驴的收入一样。如果村里60岁以上的老头每年养驴收入能达到1.5-2万元，肯定有人愿意养，但没有政策扶持很难调动他们的养驴积极性。

　　对于收购来说，目前大吴码头村的驴基本都卖给当地收驴的经纪人，而这些收驴的经纪人并不是东阿阿胶的员工。在出价时也不是按重量计算，基本是目测定价，一头驴在3000-4000元。

　　吴臣义认为，目前没有免费的配种站和兽医站也是制约行业发展的因素，一头驴配种一次收费在150元，整个繁育季节也不一定能保证配上。

　　大吴码头村是全国养驴情况的一个缩影。据国家1991-2008年《农业统计年鉴》显示，全国毛驴存栏量从1997年的952.8万头，下滑到2008年的673.1万头，以每年3.5%的速度下降。

　　一位人大代表曾在提案中称，五大国家级优良品种德州驴、关中驴、广灵驴、庆阳驴、泌阳驴的数量萎缩更加严重，几乎濒临绝种，已到了必须保护的地步，预计到2030年，中国的驴数量将不足200万头，优良种驴将消失，品种资源出现严重退化。

　　王者勇表示，2012年县财政专门拿出一部分资金用来扶持养殖育种，养殖德州驴基础母驴5头以上，达到标准后每户奖励2万元，每年奖励30个示范场，仅这项资金就是60万元。对养殖驴数量的要求要比牛和羊都要少，主要是考虑到驴的实际饲养情况。但这对于提高农民的积极性有限，只是能起到示范作用。真正的还是要靠企业带动，因此与东阿阿胶协商提高收购价格。

　　本刊记者获得东阿阿胶2012年的“乌驴种公驴养殖回收合同”显示，由天龙公司与改良站和养殖户签订三方合同，对养殖户配种后生产的乌驴种公驴进行收购，6-8个月达到体高120厘米和体重160公斤以上，合同价22元/公斤，溢价100元/头；8-10个月的种公驴达到体高125厘米和体重125公斤以上，合同收购价24元/公斤……20-36个月体高达到140厘米以上和体重280公斤以上，对应上述月龄价格享受20元/头、50元/头……1000元/头的乌驴配种回收贡献奖。

　　东阿阿胶无棣基地负责人沈善义表示，这个收购价格比2011年还要高出不少，2011年东阿阿胶收购的种公驴基本在20元/公斤，比市场基本价16-18元/公斤高出一些，2012年的奖励幅度也在增大，但与2011年不同的是奖励将在收购后来兑现，防止回收不上来。同时，为了增加农民收入，东阿阿胶将与当地养殖户直接对接，减少中间的经纪人环节。

　　沈善义透露，东阿阿胶一直在加大种驴回收政策，但还是有很多老百姓把养殖的种驴卖给了别人，有的签了协议也不一定让企业回收。

　　尽管2012年东阿阿胶收购种公驴的价格相对2011年提高了不少，但养殖户的利益依然难以得到保证。最为重要的是，按照东阿阿胶的收购标准，其2011年所收购的种驴数只占无棣全县产驴量的一小部分，大多数达不到公司的收购标准。

　　本刊记者获得的一份东阿阿胶内部资料显示，目前驴驹出栏问题严重，根据麦肯锡基地调研结果，全国驴驹子出栏率达52%。经测算，2010年全国驴出栏量为196万头，其中87万头为驴驹子，调研发现每头成年驴价格提高750元的情况下，约15%的农户愿意将驴驹子养到一岁半再卖。

　　此外，调研发现，大多数农户只养1-3头驴，80%的农户表示目前情况下不愿意多养驴，主要原因在于多养赚钱不多，有这种想法的占到50%以上。

　　养殖户积极性下降已成了不争的事实，在这种情况下东阿阿胶能否控制驴皮资源显得特别重要，其合作模式受到业界的关注。

　　基地模式收购驴皮占总量的20%

　　会计专业人士认为，驴属于生物资产，通常可分为消耗性生物资产、生产性生物资产和公益性生物资产三大类。而东阿阿胶近年来的年报显示，其合并资产负债表中生产性生物资产为零，存货细分的消耗性生物资产仅为几十万元。

　　东阿阿胶究竟有没有属于自己公司的驴？

　　东阿阿胶副总经理李世忠在接受本刊记者采访时表示，目前公司的养驴基地基本是以合作社的模式来建立的，之所以没有记载驴资源是因为那些驴都不是东阿阿胶的，其所有权是属于农民自己的，东阿阿胶只是把这些驴作为一种商品买回来。

　　而秦玉峰告诉本刊记者，东阿阿胶目前只有一百头左右的种公驴是属于公司的，因此在生物性资产一项是没有记载的。

　　李世忠透露，合作社式的养殖基地由三方组成，其中农民以自有的驴资产作为入股条件，根据评估的价值入股，东阿阿胶与当地政府分别拿出一定数量的资金入股（比例约为4:6，不同的地区略有差别），资金主要用于为农民的养殖和配种服务。三方共同成立合作社，签订合作协议。

　　据本刊记者了解，目前东阿阿胶从合作社收购的驴皮比例大概占到20%。

　　李世忠表示，公司及地方政府提供的资金主要用于农民养殖的培训费用，每个村里改良的培训资金都是由合作社出，如果农民一开始就没有养过驴，现在想养驴，在购进驴资源时合作社也要给其一部分补贴。此外，东阿阿胶和政府所出的资金还用于合作社驴的配种，配种的价格是按照全国各地统一标准的50%收费，即一半费用是由合作社资金来承担，另一半的费用由农民自己承担。由于全国各个养殖基地的配种费用并不相同，从80-120元不等，那么合作社就要承担其中一半的配种费用。

　　本刊记者获得的一份东阿阿胶关于组建“定西天龙富民养驴专业合作社”的合作协议显示，甲方为安定区畜牧兽医局，乙方为东阿阿胶，丙方为养驴户。按照协议甲方出资30万元，乙方以货币出资20万元，丙方以实物自有毛驴经评估后的金额预计10万元，成立合作社。

　　其中资金支出主要包括为丙方养驴提供补贴、贷款贴息等；支持养殖、配种技术的培训及相关技术的研究和推广；提供配种改良器械；驴产业经营性业务支出；行政办公费用等。

　　合同还显示，东阿阿胶向合作社毛驴饲养及合作社成员自有毛驴饲养，无偿提供自有的养殖、繁育等等相关技术。合作社的毛驴（丙方出资到合作的毛驴）全部由东阿阿胶在市场价基础上溢价5%收购买；养殖户在自养毛驴及其良种驴后代在东阿阿胶市场价基础上溢价5%收购的前提下，应该销售给东阿阿胶，后代为乌驴的则溢价400元/头。

　　本刊记者注意到，合同中还规定，养殖户优先把自有的良种驴及其后代，交由合作社统一销售给东阿阿胶。养殖户违约销售给其他单位的，应向合作社支付20元/头的技术服务费。

　　虽然东阿阿胶的基地模式建立的看似不错，但能否保证养殖户把合作社的驴卖给东阿阿胶还是个问题。

　　对此李世忠表示，目前东阿阿胶的基地有40万户的合作社成员，养殖规模大概有60-70万头左右。从2011年的运行情况看，有很多送过来给东阿阿胶屠宰的驴并不是合作社成员的驴皮。在这种情况下，按照公司的标准验收检疫，达到标准也收购。随着合作的进一步推广，肯定有一些驴皮不在网络之内。

　　李世忠表示，没有进社的养殖户是享受不了公司的补贴，只有成为社员，才能进行一系列的管理培训，而不能像社会散养驴一样。特别是公司现行的追溯系统，从驴的母系开始就进行追踪的，从母驴怀孕到出生，都是有材料记载的。

　　李世忠告诉本刊记者，关于其他企业抢驴皮的问题不是没有，合作社成员也有把驴卖给别人的情况，但对于这样的结果就是取消合作社成员享受合作社无偿提供的一些优惠条件。虽然合作社成员第一次把驴顺利地卖给了别人，但下一次就不一定能卖出去，对他们而言失去的是长久利益。最开始让这些成员理解这一点有些难，不过随着时间的推移，合作社成员也意识到在东阿阿胶网络里的重要性。

　　而秦玉峰表示，东阿阿胶曾经在新疆喀什、和田、伊犁建立了三个养驴基地，养的驴都出疆，最后让别人收购走了。东阿阿胶找到了新疆的政府有关负责人，问其能不能出台一个政策，让新疆的驴不出疆，控制在新疆，由东阿阿胶收购。相关人员拒绝了东阿阿胶的要求，理由是现在市场经济状态，政府不能强制，可以让政府加强这方面的管理，但是这个文件不能出。

　　秦玉峰表示，东阿阿胶把50%的重点都放到原料上，由于公司不是种地的农民，因此只能通过种驴，上游输出技术，下游确保市场和价值，中间环节让农民来试验，以此来确定一种模式。目前原料基地的运作模式仍然是不成熟，尽管在不同的地方进行试点，现在只能说试点仍在进行中。

　　目前，东阿阿胶的基地网络主要在新疆和田、内蒙古赤峰、甘肃定西、辽宁阜新、山东无棣，此外还包括河南沁阳、云南大理等地，2011年又增加了吉林，下一步还将增加青海。

　　据透露，一个东阿阿胶完整的原料基地主要有三部分构成，第一部分是繁育场，也就是所谓的种源，即示范基地、配种基地，对当地养殖户培训改良源的一个场所；第二部分是养殖网络，其中大的养殖网络有一般养殖基地，还有示范基地；第三就是药材的生产环节，包括扒皮的要求，皮的处理，同时还要有一个规范的屠宰场。

　　李世忠认为，东阿阿胶目前真正总结出来的基地模式就是政府推动，市场拉动。政府的推动就是把这个产业列为当地农牧业的一个产业范围之内，出台一些引导性的政策。

　　而市场拉动就是要靠阿胶企业。在整个产业链条上企业负责上下游两端。上游企业负责优质种源的提供，技术的提供，培训的提供，以及建设合作社，基地网络的这套体系，下游就是由东阿阿胶负责回收。

　　据本刊记者了解，目前东阿阿胶从合作社收购的驴皮比例大概占到20%，其余80%的驴皮是从社会其他各个渠道收购而来。因此东阿阿胶驴皮的控制相对松散，其未来原料市场依然存在着不确定性。

　　合作社的模式能否保障东阿阿胶未来市场的需求还是个未知数，但是东阿阿胶基地投资进展速度却令人担忧。

　　据东阿阿胶2011年的年报显示，截至2011年12月31日止，公司募集资金专户累计投入募投项目3.52亿元，原料基地建设及改扩建项目募集资金承诺投资总额为2.3573亿元，2011年投入资金为1144.35万元，2010年仅为362.55万元，截至2011年期末累计投入金额为2485.49万元。

　　在原料基地建设上，东阿阿胶的投资步伐并不快。东阿阿胶解释称，东阿阿胶进行股权分置改革的时候，公司募集的资金其中有8900万元是用在原料基地建设上的。之所以从报表上看着少，是因为这个产业刚开始布局和建设的时候主要是整个的技术推广繁育，目的是先把存栏量提升起来。

　　在这个阶段，没有大量的固定资产投资或者其他的更多的投入。但是到了后期，达到一定的存栏量，东阿就要在当地建设屠宰场加工厂，这个投入就会比较大。例如新疆和田已经过了这个阶段，2012年东阿阿胶将在和田还要投入4000多万元。赤峰屠宰场建了两年，运作的很好，2012年还将继续投入，现在正在勘探，投入关于驴产品的技术综合楼，资金要达几千万元。

　　李世忠表示，因为前期达不到一定存栏量，光投入是没用的，只有资产的折旧。对上市公司来讲，要讲究投资回报和回报周期。而且现在企业也都朝着轻资产、大公司的这种模式来做。虽然前期为了公司利润最大化要整合政府资源为公司所用，但到了后期建厂，就必须由企业自己来投资，政府是不会拿钱给企业。

　　由于东阿阿胶目前的基地模式是采用“公司+农户+政府”的合作社形式，从一定程度上来说所谓的“控制”是一种相对松散式的控制，仅靠基地的养殖数量远远满足不了东阿阿胶的需求，而更多的原料依然需要市场来解决。因此未来如何保障