我们对重点覆盖的40家公司12年中报业绩进行前瞻，大部分符合预期，部分品种略超预期，预计40家公司12Q2表观净利润同比增长20%，略高于12Q1的19.3%，略低于11Q2的22.5%：   　　预计主业净利润增长40%以上的9家（公司后两个数字依次为EPS、净利润同比增幅）：华海药业（600521）（0.28元，表观15%，主业增长65%）、浙江震元（0.21元、65%）、中新药业（600329）（0.42元、表观增长60%，剔除出售中央药业投资收益增长约20%）、瑞康医药（002589）（0.23元，45%）、国药一致（000028）（0.81元、42%）、康美药业（600518）（0.31元，表观55%，剔除所得税率影响增长约40%）、天士力（600535）（0.78元、表观增长12%，主业增长约40%）、上海凯宝（300039）（0.45元、40%）、嘉事堂（002462）（0.18元、40%）；   　　预计主业净利润增长30～40%的7家：片仔癀（600436）（1.14元、35%）、恩华药业（002262）（0.33元、35%）、利德曼（300289）（0.29元、35%）、华东医药（000963）（0.59元、32%）、云南白药（000538）（1.06元、30%）、华润三九（000999）（0.53元、30%）、千金药业（600479）（0.2元、30%）；   　　预计主业净利润增长20～30%的9家：同仁堂（600085）（0.25元、28%）、康恩贝（600572）（0.18元、-20%，主业增28%）、益佰制药（600594）（0.32元、25%）、信立泰（002294）（0.56元、25%）、众生药业（002317）（0.53元、25%）、誉衡药业（002437）（0.29元、25%）、沃森生物（300142）（0.58元、25%）、恒瑞医药（600276）（0.46元、22%）、智飞生物（300122）（0.29元、20%）；   　　预计主业平稳增长的12家：爱尔眼科（300015）（0.22元、17%）、鱼跃医疗（002223）（0.26元、15%）、贵州百灵（002424）（0.22元、15%）、康缘药业（600557）（0.26元、13%）、科华生物（0.25元、12%）、九州通（600998）（0.1元、15%）、东富龙（300171）（0.51元，表观10%，剔除所得税基本持平）、东阿阿胶（000423）（0.76元、10%）、国药股份（600511）（0.36元、10%）、浙江医药（600216）（1.42元、7%）、乐普医疗（300003）（0.34元、6%）、奇正藏药（002287）（0.22元、5%）；   　　预计主业下降的3家：海正药业（600267）（0.25元、-8%）、华兰生物（002007）（0.33元、-12%）、上海莱士（002252）（0.11元、-30%）我们对截至7月3日医药板块业绩预警的57家公司进行分析：   　　预增公司34家：预增超过50%的6家；30～50%的5家；0～30%的23家；   　　预减公司15家：预减0～-50%的12家；-50%以上的3家；   　　预计亏损的8家。   　　5月工业数据对板块构成利好，支撑板块继续向上行情：5月收入、利润增速环比均有所加快，毛利率也连续两月同比、环比均有所提升，数据表现超预期，利于板块估值的提升，对板块向上行情构成支撑，我们继续看好板块行情。   　　7月份是业绩预期形成期，建议继续持有龙头股及业绩预期向上个股：回顾6月份，龙头股整体涨幅居前，符合我们6月月报《龙头股进入收获期，成长股也将有表现》的判断。在整体宏观经济处于寻底过程、医药板块利空政策基本已有预期且估值整体有支撑的背景下，医药板块具有策略性配置价值，龙头股价值凸显，我们继“5月布局龙头、6月龙头收获”的观点以后，我们建议7月份继续持有龙头股并建议关注业绩增速较快及环比改善的个股。7月投资组合东阿阿胶、云南白药、天士力、康美药业、瑞康医药、东富龙、中新药业、千金药业、智飞生物、浙江医药及冻干血塞通生产企业。   　　主要风险是医保目录内品种降价幅度超预期。